本周迎来5月股市交易，5月前2个交易日A股总体表现不佳，只有上证指数周K线勉强翻红，深证成指和创业板指数周K线均收阴线。市场压力很大因素来自业绩，随着年报和季报披露结束，由于很多公司业绩下滑导致股价下跌，拖累了指数。本周最大亮点来自金融，银行、证券、保险均有较好表现，主要也是金融企业今年一季度业绩最为亮眼。

去年半数上市公司业绩下降

上市公司2022年年报和2023年一季报到4月底披露结束，我们先来看看上市公司业绩情况。无论年报还是季报，沪深上市公司整体业绩保持小幅增长，在目前市场环境中上市公司业绩能够保持韧性增长实属不易，但同时也要看到，业绩下滑的上市公司数量非常多，经营还是比较困难。

(资料图)

从年报看，截至4月底，沪、深、北3家证券交易所共5067家公司披露2022年年度报告，这些上市公司2022年共实现营业收入71.53万亿元，同比增长7.2%；实现净利润5.63万亿元，同比增长0.8%，整体业绩保持平稳增长态势。剔除北交所公司，4966家沪深上市公司2022年实现归属于母公司股东净利润总额5.2万亿元，同比增长1.4%。分板块看，科创板全年营收增速领先，达29.3%；创业板净利润增速领先，达11.3%。

剔除金融行业和“三桶油”，近六成实体上市公司实现营业收入同比增长，近五成公司实现净利润同比增长。1035家实体上市公司亏损，占比21.0%，亏损面较上一年同期扩大4.6个百分点。就是说，去年有一半公司业绩下降，数量还是相当多的。

今年一季度非金融企业整体业绩下滑

再看2023年一季报，根据同花顺iFinD统计，沪深股市4966家公司今年一季度实现归属于母公司股东净利润总额为14845亿元，同比增加299亿元，增幅为2%，虽然整体业绩小幅增长，但实际上很多公司业绩是下降的，今年一季度业绩同比下降的公司多达2313家，占比达47%。同时，今年一季度多达1137家公司亏损。

为什么业绩下降和亏损的公司那么多，上市公司整体业绩还能增长？原因就在于A股公司中业绩占比最大的金融企业今年一季度业绩全面增长。128家金融企业（包括银行、证券、保险等）今年一季度实现归属于母公司股东净利润总额7136亿元，128家金融企业数量占比仅2.5%，但净利润占全部上市公司48%，同比增加711亿元，增幅为11%，远远高于上市公司整体业绩的增幅。如果扣除金融企业，那么，非金融上市公司整体业绩是下降的。剔除金融企业，4866家沪深A股公司，今年一季度实现净利润总额只有7792亿元，同比减少379亿元，下降4.6%。

在金融企业中，43家银行今年一季度实现净利润总额5749亿元，同比增加118亿元，增幅为2%；59家证券公司一季度净利润总额为491亿元，同比增加225亿元，增幅高达85%；6家保险公司一季度净利润总额为865亿元，同比增加350亿元，增幅为68%。

金融股本周大涨带动沪指走强

本周5月股市开局，很大程度受到上市公司业绩影响，由于业绩下降公司数量非常多，导致很多股票下跌，由此也拖累指数。上证指数本周表现最好，以3306.48点低开，低开后呈现上涨走势，周四最高到3364点，周五小幅回调最终报收3334.5点，本周周K线收出小阳线，微涨0.34%。深证成指和创业板指数均连续2天下跌，深证成指周五报收11180.87点，本周下跌1.39%；创业板指数周五报收2267.63点，本周下跌2.46%，深证成指和创业板指数周K线均是4连阴。

上证指数周K线图

深证成指周K线图

创业板指数周K线图

沪深300指数周K线图

本周最大亮点是金融股，周四银行股异军突起，民生银行涨停，中国银行涨幅超过7%，这2只银行股周五继续上涨。周五券商股表现突出，中国银河、海通证券等涨幅超过5%。本周，中证金融指数上涨3.54%，其中，中证银行指数上涨3.81%，在行业指数中涨幅第一，证券公司指数上涨2.88%。

正是因为金融股表现突出，才使得上证指数相对表现最好，而从一季度业绩来看，金融也是最好的，那么，上涨是合乎情理的。目前银行等金融股在上涨之后，估值还是非常低，相当多股票还是破净，如果能够持续上涨，今年沪强深弱格局可能会更加明显。

金海岸工作室

作 者 | 连建明

编 辑 | 陆佳慧